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上证国债指数编制方法一、选样国债种类：在上海证券交易所上市的国债。发行量：目前暂不考虑发行量限制。国债剩余期限：国债的剩余期限在一年以上。附息方式：固定利率付息和一次还本付息。二、指数计算(一)基期指数 基期指数为100 点；采用100 为初值可以直观的看出指数值的百分比变动，而且国际上主要指数也是以100 为初值。 (二) 计算公式 采用派许加权综合价格指数公式计算。以样本国债的发行量为权数进行加权，计算公式为：报告期指数=报告期成份国债的总市值 +报告期国债利息及再投资收益×基期指数 ————————————————————————— 基 期其中，总市值 = ∑（全价×发行量） 全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益
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上证国债指数编制方法一、选样国债种类：在上海证券交易所上市的国债。发行量：目前暂不考虑发行量限制。国债剩余期限：国债的剩余期限在一年以上。附息方式：固定利率付息和一次还本付息。二、指数计算(一)基期指数 基期指数为100 点；采用100 为初值可以直观的看出指数值的百分比变动，而且国际上主要指数也是以100 为初值。 (二) 计算公式 采用派许加权综合价格指数公式计算。以样本国债的发行量为权数进行加权，计算公式为：报告期指数=报告期成份国债的总市值 +报告期国债利息及再投资收益×基期指数 ————————————————————————— 基 期其中，总市值 = ∑（全价×发行量） 全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益 三、指数修正(一) 修正公式 采用“除数修正法”修正。 当成份国债的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：修正前的市值 修正后的市值 ———————— = ———————— 原 除 数 新除数 其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（减）市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。 (二) 需要修正的几种情况 1、国债新上市—新上市合格国债自第二个交易日起计入指数。 2、暂停交易 —当某一成份国债暂停交易时，不作调整，用该国债暂停交易的前一交易日收盘价计算指数。 3、发行量变动 —凡有成份国债发生发行量变动，在成份国债的发行量变动日前修正指数。 4、月末最后一个交易日—将当月样本国债利息及再投资收益从指数中去除。 四、指数调整每月最后一个交易日，将剩余期限不到一年的国债剔除。
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上证国债指数编制方法一、选样国债种类：在上海证券交易所上市的国债。发行量：目前暂不考虑发行量限制。国债剩余期限：国债的剩余期限在一年以上。附息方式：固定利率付息和一次还本付息。二、指数计算(一)基期指数 基期指数为100 点；采用100 为初值可以直观的看出指数值的百分比变动，而且国际上主要指数也是以100 为初值。 (二) 计算公式 采用派许加权综合价格指数公式计算。以样本国债的发行量为权数进行加权，计算公式为：报告期指数=报告期成份国债的总市值 +报告期国债利息及再投资收益×基期指数 ————————————————————————— 基 期其中，总市值 = ∑（全价×发行量） 全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益 三、指数修正(一) 修正公式 采用“除数修正法”修正。 当成份国债的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：修正前的市值 修正后的市值 ———————— = ———————— 原 除 数 新除数 其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（减）市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。 (二) 需要修正的几种情况 1、国债新上市—新上市合格国债自第二个交易日起计入指数。 2、暂停交易 —当某一成份国债暂停交易时，不作调整，用该国债暂停交易的前一交易日收盘价计算指数。 3、发行量变动 —凡有成份国债发生发行量变动，在成份国债的发行量变动日前修正指数。 4、月末最后一个交易日—将当月样本国债利息及再投资收益从指数中去除。 四、指数调整每月最后一个交易日，将剩余期限不到一年的国债剔除。。
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国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成。自2003年1月2日起对外发布,基日为2002年12月31日,基点为100点,代码为000012。 上证国债指数是上证指数系列的第一只债券指数，它的推出使我国证券市场股票、债券、基金三位一体的指数体系基本形成。上证国债指数的目的是反映我们债券市场整体变动状况,是我们债券市场价格变动的"指示器"。上证国债指数既为投资者提供了精确的投资尺度，也为金融产品创新夯实了基础。 编制方法 一、选样 国债种类：在上海证券交易所上市的国债。 发行量：目前暂不考虑发行量限制。 国债剩余期限：国债的剩余期限在一年以上。 附息方式：固定利率付息和一次还本付息。 二、指数计算 (一)基期指数 基期指数为100点；采用100 为初值可以直观的看出指数值的百分比变动，而且国际上主要指数也是以100 为初值。 (二) 计算公式 采用派许加权综合价格指数公式计算。以样本国债的发行量为权数进行加权，计算公式为： 报告期指数=[（报告期成份国债的总市值 +报告期国债利息及再投资收益）/基期]×基期指数 其中，总市值 = ∑（全价×发行量） 全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益 三、指数修正 (一) 修正公式 采用“除数修正法”修正。 当成份国债的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为： 修正前的市值 修正后的市值 ———————— = ———————— 原 除 数 新除数 其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（减）市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。 (二) 需要修正的几种情况 1、国债新上市—新上市合格国债自第二个交易日起计入指数。 2、暂停交易 —当某一成份国债暂停交易时，不作调整，用该国债暂停交易的前一交易日收盘价计算指数。 3、发行量变动 —凡有成份国债发生发行量变动，在成份国债的发行量变动日前修正指数。 4、月末最后一个交易日—将当月样本国债利息及再投资收益从指数中去除。 四、指数调整 每月最后一个交易日，将剩余期限不到一年的国债剔除。 。
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当前国际上最常用的综合债券指数主要有：Lehman Brothers Aggregate Index, Merrill Lynch Domestic Market Index, Salomon Smith Barney Broad Investment-Grade Bond Index. Ryan Treasury Composite Index, 以及J.P.Morgan Global Government Bond Index 和HSBC Asian Local Bond Index。这些债券指数各自有如下的特点：
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编制方法 一、选样 国债种类：在上海证券交易所上市的国债。 发行量：目前暂不考虑发行量限制。 国债剩余期限：国债的剩余期限在一年以上。 附息方式：固定利率付息和一次还本付息。 二、指数计算 (一)基期指数 基期指数为100点；采用100 为初值可以直观的看出指数值的百分比变动，而且国际上主要指数也是以100 为初值。 (二) 计算公式 采用派许加权综合价格指数公式计算。以样本国债的发行量为权数进行加权，计算公式为： 报告期指数=[（报告期成份国债的总市值 +报告期国债利息及再投资收益）/基期]×基期指数 其中，总市值 = ∑（全价×发行量） 全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益 三、指数修正 (一) 修正公式 采用“除数修正法”修正。 当成份国债的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为： 修正前的市值 修正后的市值 ———————— = ———————— 原 除 数 新除数 其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（减）市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。 (二) 需要修正的几种情况 1、国债新上市—新上市合格国债自第二个交易日起计入指数。 2、暂停交易 —当某一成份国债暂停交易时，不作调整，用该国债暂停交易的前一交易日收盘价计算指数。 3、发行量变动 —凡有成份国债发生发行量变动，在成份国债的发行量变动日前修正指数。 4、月末最后一个交易日—将当月样本国债利息及再投资收益从指数中去除。 四、指数调整 每月最后一个交易日，将剩余期限不到一年的国债剔除。。
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上证国债指数在编制方法上,借鉴了美林债券指数、JP摩根债券指数等国际成熟市场主流债券指数的编制方法和特点,并充分考虑了国内债券市场发展的现状。在借鉴国外成熟市场经验的基础上,通过对实际数据的大量实证研究,所提出的编制方法具有科学性、合理性、简便性和易于复制等优点。 指数编制以发行量为权重,稳定性较好,复制指数可能带来的冲击成本较小。在指数样本券的选择上,上证国债指数借鉴了雷曼兄弟债券指数和美林债券指数等国际著名债券指数的样本选择标准,考虑到一年内到期的国债应归于货币市场的范畴,选取的样本国债的剩余期限都在一年以上,从而能够更准确地代表国债市场价格的整体变动趋势,明确指数的表征作用。另外,指数编制的计算方法更为灵活而又不失严谨,指数复制容易实现的优点也为债券指数基金的推出提供可复制的标的。 上证国债指数对国债利息再投资的处理方法也体现出科学、简便和易于复制的特点。债券指数和股价指数在编制上的一个较大区别就在于对利息和红利再投资的处理上,由于股价指数的波动相对较大,比较而言,样本股的红利对指数的影响是很小的,投资者更看重资本利得,如道琼斯指数、恒生指数和上证指数等,对样本股现金红利都不做再投资处理；而对债券来说,利息是投资者收益的主要部分,所以指数应当包含利息的再投资,将利息再投资于指数本身的处理方法也是国际成熟市场主流债券指数的通行处理方法。 。
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上证国债指数编制方法一、选样国债种类：在上海证券交易所上市的国债。发行量：目前暂不考虑发行量限制。国债剩余期限：国债的剩余期限在一年以上。附息方式：固定利率付息和一次还本付息。二、指数计算(一)基期指数 基期指数为100 点；采用100 为初值可以直观的看出指数值的百分比变动，而且国际上主要指数也是以100 为初值。 (二) 计算公式 采用派许加权综合价格指数公式计算。以样本国债的发行量为权数进行加权，计算公式为：报告期指数= 报告期成份国债的总市值 +报告期国债利息及再投资收益 ×基期指数 ————————————————————————— 基 期 其中，总市值 = ∑（全价×发行量） 全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益 三、指数修正(一) 修正公式 采用“除数修正法”修正。 当成份国债的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：修正前的市值 修正后的市值 ———————— = ———————— 原 除 数 新除数 其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增（减）市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。 (二) 需要修正的几种情况 1、国债新上市—新上市合格国债自第二个交易日起计入指数。 2、暂停交易 —当某一成份国债暂停交易时，不作调整，用该国债暂停交易的前一交易日收盘价计算指数。 3、发行量变动 —凡有成份国债发生发行量变动，在成份国债的发行量变动日前修正指数。 4、月末最后一个交易日—将当月样本国债利息及再投资收益从指数中去除。 四、指数调整每月最后一个交易日，将剩余期限不到一年的国债剔除。。