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通货膨胀初期阶段，由于货币供应迅速增加，社会总供给所需的资金相对充裕，经营规模扩大，产品产值倍数扩张，效益凸现；同时，消费者面临货币贬值的压力，抢先购物保值，基本生活资料需求量节节攀升，典型表现在部分要素市场失衡出现供需脱节引起价格上涨。价格上涨主要来自三方面：一是粮食和部分农产品价格上涨，二是上游产品价格带动下游产品价格上涨，三是大量土地批租和房地产开发过度需求导致土地交易价格上涨和原材料价格上涨。 所以通货膨胀来临时，大豆玉米小麦等主要粮食作物会先于其他商品启动上涨行情，然后带动下游商品豆粕上涨，工业品如铜会显得相对温和。但此时总供需相对平衡，期市会温和上涨。在通货膨胀中期，物价继续持续上涨，人们购物保值心态急速放大，除了粮食，金融机构会选择金融属性很强的贵金属如铜和黄金来保值。这样带动期价疯狂跟进。这时所有品种都会出现明显的买进机会。这时期价的会失去控制无法从实际供需上来理解在通货膨胀后期，预期的价格上升幅度过大，一方面投资成本升幅过大，另一方面消费者苦于物价过高不再扩大消费，市场供需均势被打破，宏观经济萧条，期市也会后市乏力，这时就进入搏傻阶段。基金会在此时战略性做空。散户应在高位出现崩盘前离场观望。理论上是如此，但实际上不是这么简单。什么时候进入通货膨胀阶段连经济学家自己都搞不清楚更不要说清楚的分出初期中期后期了，并且期货价格机制如人性一样复杂。不是简单的经济分析能说清楚的。所以写些文章骗些稿费还可以 用来做盘不如直接把钱捐给希望工程。