争鸣:中国股市为何恐惧推倒重来? 评 2005年08月02日 08:41:40 来源：中国经济周刊 【字体：大 中 小】 【打印本稿】 【读后感言】 【进入论坛】 【推荐 】 【关闭】 文/常永亮 今天的国民，即便没入过赌局，至少也应该看过掷麻将毂子。博弈场里的参与者惟有忧虑规则荒疏适当的，没见过失血于规则的一方不愿意修改规则，推倒前局，重新来过的。而中国的股市，从管理层到大股东到小股民无不坦承其制度性缺失将使股市永无宁日，却又无不祈祷这一残疾股市的长命百岁。 在麻将桌旁坐过的国民都知道——“庄家可以任意和牌，闲家只能清一色和牌”是庄家朋友永不下庄，只赢不输的规则根源。这样的根本性规则失误与那些规则繁琐的程序性错误不同，他使博弈事项玩不下去。要想玩下去，“前局作废，前款清还，修改规则，重新来过”是不言而喻的事情。 博弈场里只有强势方与弱势方，而没有真正的傻子。明知道玩儿不下去，惨败于规则的一方不要求推倒重来，只有两个原因。一是输钱的一方隐约感到了赢钱一方的恶势力背景，暗自思忖：改了规则他也不会退回钱来，还不如延续赌局，谨慎出手，瞅准机会，扳回来就跑。二是输钱的一方眼看着对方把自己的钱都花销掉了，没有余款可退了，索性延缓残局等着规则风水向自己一方转来。 显然，中国股民恐惧股市推倒重来，其情结属于后者。因为中国股市是政府倡导并筹办服务于社会主义市场经济的金融工具。即便会有小人混水摸鱼，从中鱼肉一番，却是断不容恶势力染指的。现实是，靠不当规则圈来大把钱财的上市公司，不但没有挣来增量财富，把股民的股本也遗失过半。规则再怎么不公，好像已无法指望谁来归还自己的不当失财。股民在无奈的局势分析下，产生恐惧心理。 如此的恐惧，其实是对规则劫掠的不认头。破财的一方不认头，发财的一方不认账，接下来的赌局不管改不改章程，陷入僵局是必然的结果。股改两个月的实践，已作了充足的例证。接下来的招数，不是下狠招，就是认公理。 下狠招的结局：让老股民流尽最后一滴血并不足惜，智者千虑的应该是这一招让管理层沾上了恶意欺诈的嫌疑怎么办？新一代股民目睹老一辈遭劫的惨状不敢进场怎么办？新的章程没了股权分置，又有了圈钱饥渴症怎么办？纸上财富得以兑现的高管层上演一出胜利大逃亡怎么办？新规则仍然是血洗一方怎么办？……任意一个结局，都足以令中国股市身陷万劫不复的深渊！ 认公理的结局：拾得天降财富的一方要把意外之财交出来，这对他既有的财富并没有损伤；制定规则的管理层要把失误的责任担下来，这也没有多大的面子可遮掩，因为伟人早有公示——办不好就关掉！何况我们不是仅仅关掉了事。我们是重建一个市场经济的真正股市！我们是把一个民族引向诚信和谐，健康发展的康庄大道！这难道不是中国股改的初衷吗？ 股权分裂的股市要走向同股同权，一切的运行规则都要随之变迁。这对中国股市应该是一个翻天覆地的改造，我们为何又要惧怕推倒重来？ 推倒了重来，就要承担责任，就要退还前局不当收益！这恐怕是管理层的心结之所在。 其实，管理层和中国股民在上演着一出囚徒困境的剧目。囚徒面临的是生死抉择，要走出险境，共同联手恐怕是最佳选择。
热心网友
中国股市存在黑洞，但不能因为黑洞而把它真的彻底推倒，因为这关系到社会的能否稳定。ZF按“温水煮青蛙”的方式来处理也是迫不得已，虽然事实上是保护了既得利益者，让广大股民受了损失，但在拉拉打打的过程中，在你要绝望时给一点希望的反反复复中，让你慢慢的麻木适应，在股市已经推倒重来的时候，让你觉得还在原来的结构下：一年多前提出“千点论”的时候股民是什么反应（真的明确要破千点也许会动乱啊！！）？但现在说会破900点你还会吃惊吗？一年前说全流通（国有股减持）是怎样的震动，现在全流通却成了某种利好啦，你不觉得奇怪？现在的股市框架其实已经推倒了，不过你已经感觉不强烈了。这就象俄国和中国的政体，俄国是直接的推倒了重来了，所以经历的痛苦就大的多！而中国在慢慢的改进，平安稳健，最终的结果其实不也是。。。。。。？
热心网友
中国股市己经推倒：降入三板不复超生的股票不是被推倒？正板己经出现的仙股不是被推到？破发破净破面值不是被推到？许多老股民是手里有股心中无股、早己麻木、都忘了自己的持股成本、也不知道分红派息、也不知道自己的股票怎么会出现了另头？不知道什么叫对价？什么叫股权分置？什么叫权证、什么叫投票？这些人不是被推倒了吗？中国股市己经开始重来：股权分置全流通不是重来？不承认发行价、不承认同股同价、不从同一起跑线上算起，不是重来？与Ｂ股Ｈ股看齐不是重来？价值回归、Ａ、Ｈ股倒挂不是重来？推翻历史、否认发行价、只按现价进行，不是重来？重新祭出认股权、创心推出认沽权不是重来？不是恐惧，而是已经开始推倒重来！不是恐惧、而是麻木！(股民)不是恐惧、而是不得己而为之(管理层)