由于股市的长期持续性低迷，许多可转债无法顺利转股套现，正在逼近回售条款，5月18日发生的华凌风波集中反映了参与各方的矛盾。请问热心可转债的同好，我们应该如何理解并应对？
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华凌是因为它的管理层有点“菜”，处理危机时反应慢一拍、出了问题公关又不到位，才导致了后来那愈演愈烈的回售风波。其实，发可转债的本质还是圈钱，不过是在股市的增发等被股民深恶痛极之下，管理层为了能让此残疾的资本市场能继续圈钱而玩的花样而已，已发行可转债的公司一般是不可能让触发回售的条件真的成立的。他们会在回售条件成立之前，通过修正转股价等来规避。对此我们好像都有同感。但象西钢转债之类，除税后的收益已高于同期国债的，应该值得去关注、分析。但股性强的，起码我自己是不会买，因为第一，每个可转债的条件基本都不一样，太过复杂，第二，对股性强的、超过面值很多的可转债，风险又太大，计算下来，大多比直接买股票化钱多。正如雪山飞狐所言，买这样高风险的转债还不如直接买股票呢。
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不触发回售条款,就得修正转股价,对谁有利呢?
热心网友
我个人不认为可转债有什么投资价值。道理很简单，中国没有几家发转债的公司有投资价值。例如：600010（钢联股份）其净资产是4.14元，转股价格是4.15元（修正以前原来的转股价格是4.62元）；目前价格只有4.04元。分析如下：1）其转股价格不可能再进行修正，因为转股价格不可能低于净资产——国资委不会同意；2）只听说过中国的上市公司会圈钱，没听说过他们肯愿意回售的——因为他们没现钱。3）市场很难再回到1500点以上。结论：买转债不如直接买股票。由于股市的长期持续性低迷，许多可转债无法顺利转股套现，正在逼近回售条款，5月18日发生的华凌风波集中反映了参与各方的矛盾这就是我国多数发转债公司的未来。