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可转债，全称为可转换公司债券，也被简称为转债。可转债，顾名思义，可以把它理解为可以被转换成为其它证券的公司债券，在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成实现约定好的股票的公司债券，目前可以被转换的股票都是可转债发行公司发行的股票。在可转债投资者进行转换之前，可转债是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票。换言之，可转债持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。 可转债的性质 由于可转债持有人既可以选择持有可转债到期，又可以选择在约定的时间内把可转债转换成约定的股票，因而可转债具有债权性和期权性的双重属性。 1．债券性质 可转债首先是一种公司债券，有着一般公司债的基本特征，具有确定的债券存续期限和定期息票率，能够为可转债投资者提供稳定的利息收入和还本保证，因此可转债具有较充分的债权性质。作为一种债券也就意味着可转债持有人虽然可以享有还本付息的保障，但与股票投资者不同，他不是企业的拥有者，不能获取股票红利，不能参与企业决策。在企业资产负债表上，可转债属于企业“或有负债”，在转换成股票之前，可转债属于企业的负债资产，只有在可转债转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。由于可转债赋予投资者把它转换成股票的权利，投资者对这一权力要付出一定的代价，所以，一般来讲，可转债的票面利率总是低于同等条件和同等资信的公司债券。 。
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什么是可转债 可转债，全称为可转换公司债券，也被简称为转债。可转债，顾名思义，可以把它理解为可以被转换成为其它证券的公司债券，在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成实现约定好的股票的公司债券，目前可以被转换的股票都是可转债发行公司发行的股票。在可转债投资者进行转换之前，可转债是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票。换言之，可转债持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。 可转债的性质 由于可转债持有人既可以选择持有可转债到期，又可以选择在约定的时间内把可转债转换成约定的股票，因而可转债具有债权性和期权性的双重属性。 1．债券性质 可转债首先是一种公司债券，有着一般公司债的基本特征，具有确定的债券存续期限和定期息票率，能够为可转债投资者提供稳定的利息收入和还本保证，因此可转债具有较充分的债权性质。作为一种债券也就意味着可转债持有人虽然可以享有还本付息的保障，但与股票投资者不同，他不是企业的拥有者，不能获取股票红利，不能参与企业决策。在企业资产负债表上，可转债属于企业“或有负债”，在转换成股票之前，可转债属于企业的负债资产，只有在可转债转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。由于可转债赋予投资者把它转换成股票的权利，投资者对这一权力要付出一定的代价，所以，一般来讲，可转债的票面利率总是低于同等条件和同等资信的公司债券。 2．期权性质 可转债为投资者提供了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。也就是说，可转债包含了股票买入期权的特征，投资者既可以通过持有可转换公司债券以获得股票上涨的收益，也可以在股票表现不好的情况下，把可转债作为普通债券持有到已获得稳定的利息收益和到期本金的返还。由于可转债的这种或有权利，可转债也被看成是金融衍生产品。在实际中，除了上面这两个最基本的属性，可转债一般还具有赎回、回售以及修正转股价的特征。 可转债投资利弊分析 可转债是一种比较新的投资品种，和购买股票相比有利有弊。下面我们通过一个例子来分析可转债投资的利弊。以目前市场上的创业转债来分析。创业转债的剩余期限约为4。8年，面值为100元，转换比率为100/7。7=12。99，这意味着一张可转债可以被转换成12。99股股票，可转债的债券价值大约等于89。6元，市场价格现在为101。24元，利息率大约等于2。4%，创业环保股票的现在价格为6。70元。可转债的债券价值是指可转债被当成公司债持有到期的现值。 假设投资者现在考虑买入创业转债或创业环保。股票可以按市场价格每股6。70元买入。购买可转债，投资者实际上是以每股7。79元买入股票。这是由可转债的市场价格101。24元除以转换比率12。99得到的，这个价格也称为市场转换价格。从现在开始3个月后，假设创业环保股票涨到 13。40元，购买股票的投资者将得到每股6。70元的收益，或100%的回报。相应的，可转债的转换价值为174。1元（12。99乘以13。40）。由于可转债是以101。24元买入的，投资者将得到74。1%的回报。实际的回报可能会稍微高一点，因为可转债可能以少量的溢价交易。购买可转债比购买股票的回报率低的直接原因在于投资者实际上比购买股票每股多支付了1块多钱。因此，投资者的实际收益是基于每股投资7。79元而不是6。70元。 在上面的例子中，我们说明了在股价上涨中买入股票而不是买入转债能够给投资者带来更多的回报。那么，如果股票价格下跌呢？假如创业环保价格从6。70元下跌到3。35元，购买股票的投资者将面临每股3。35元的损失，实际回报率约为-50%。同时，可转债的转换价值也下跌到43。5元（3。35乘以12。99）。但是，可转债实际上不会跌到这个价格水平。这是由于可转债的最小价值是其转换价值和债券价值中的较高者。如果可转债的债券价值在这段时间内保持89。6元不变，那么，可转债最多只会跌到89。6元。这也意味着投资者只会有11。5%的损失，而不是象买入股票一样有50%的损失。实际中，这个损失可能更小一点，因为可转债极有可能在债券价值之上进行交易。 在这里面有一个很重要的假设就是可转债的债券价值不变。但在实际中，由于市场利率很可能发生变化，特别是如果市场利率上升了，那么债券价值将直接下降。但不管债券价值如何变化，它都是可转债的价格底线，即使这个价格底线会发生变化。通过前面的分析我们可以看到可转债投资有利有弊，不利之处在于必须支付每股溢价而在股价上升时收益相对较少。有利之处是减少了负面的风险，在股票价格下跌时债券价值会显示出很好的抗跌能力，并且持有可转债还有更高的当前收益来弥补每股折价损失。 按我们前面分析的可转债投资的利弊，投资者在购买可转债时就应该寻找那些价格相对较低的，并且债券价值比较高的转债来进行投资，同时还要考虑股票价格未来是不是会有较好的机会上涨。（一） 。
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什么是可转债 可转债，全称为可转换公司债券，也被简称为转债。可转债，顾名思义，可以把它理解为可以被转换成为其它证券的公司债券，在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成实现约定好的股票的公司债券，目前可以被转换的股票都是可转债发行公司发行的股票。在可转债投资者进行转换之前，可转债是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票。换言之，可转债持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。 可转债的性质 由于可转债持有人既可以选择持有可转债到期，又可以选择在约定的时间内把可转债转换成约定的股票，因而可转债具有债权性和期权性的双重属性。 1．债券性质 可转债首先是一种公司债券，有着一般公司债的基本特征，具有确定的债券存续期限和定期息票率，能够为可转债投资者提供稳定的利息收入和还本保证，因此可转债具有较充分的债权性质。作为一种债券也就意味着可转债持有人虽然可以享有还本付息的保障，但与股票投资者不同，他不是企业的拥有者，不能获取股票红利，不能参与企业决策。在企业资产负债表上，可转债属于企业“或有负债”，在转换成股票之前，可转债属于企业的负债资产，只有在可转债转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。由于可转债赋予投资者把它转换成股票的权利，投资者对这一权力要付出一定的代价，所以，一般来讲，可转债的票面利率总是低于同等条件和同等资信的公司债券。 2．期权性质 可转债为投资者提供了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。也就是说，可转债包含了股票买入期权的特征，投资者既可以通过持有可转换公司债券以获得股票上涨的收益，也可以在股票表现不好的情况下，把可转债作为普通债券持有到已获得稳定的利息收益和到期本金的返还。由于可转债的这种或有权利，可转债也被看成是金融衍生产品。在实际中，除了上面这两个最基本的属性，可转债一般还具有赎回、回售以及修正转股价的特征。 可转债投资利弊分析 可转债是一种比较新的投资品种，和购买股票相比有利有弊。下面我们通过一个例子来分析可转债投资的利弊。以目前市场上的创业转债来分析。创业转债的剩余期限约为4。8年，面值为100元，转换比率为100/7。7=12。99，这意味着一张可转债可以被转换成12。99股股票，可转债的债券价值大约等于89。6元，市场价格现在为101。24元，利息率大约等于2。4%，创业环保股票的现在价格为6。70元。可转债的债券价值是指可转债被当成公司债持有到期的现值。 假设投资者现在考虑买入创业转债或创业环保。股票可以按市场价格每股6。70元买入。购买可转债，投资者实际上是以每股7。79元买入股票。这是由可转债的市场价格101。24元除以转换比率12。99得到的，这个价格也称为市场转换价格。从现在开始3个月后，假设创业环保股票涨到 13。40元，购买股票的投资者将得到每股6。70元的收益，或100%的回报。相应的，可转债的转换价值为174。1元（12。99乘以13。40）。由于可转债是以101。24元买入的，投资者将得到74。1%的回报。实际的回报可能会稍微高一点，因为可转债可能以少量的溢价交易。购买可转债比购买股票的回报率低的直接原因在于投资者实际上比购买股票每股多支付了1块多钱。因此，投资者的实际收益是基于每股投资7。79元而不是6。70元。 在上面的例子中，我们说明了在股价上涨中买入股票而不是买入转债能够给投资者带来更多的回报。那么，如果股票价格下跌呢？假如创业环保价格从6。70元下跌到3。35元，购买股票的投资者将面临每股3。35元的损失，实际回报率约为-50%。同时，可转债的转换价值也下跌到43。5元（3。35乘以12。99）。但是，可转债实际上不会跌到这个价格水平。这是由于可转债的最小价值是其转换价值和债券价值中的较高者。如果可转债的债券价值在这段时间内保持89。6元不变，那么，可转债最多只会跌到89。6元。这也意味着投资者只会有11。5%的损失，而不是象买入股票一样有50%的损失。实际中，这个损失可能更小一点，因为可转债极有可能在债券价值之上进行交易。 在这里面有一个很重要的假设就是可转债的债券价值不变。但在实际中，由于市场利率很可能发生变化，特别是如果市场利率上升了，那么债券价值将直接下降。但不管债券价值如何变化，它都是可转债的价格底线，即使这个价格底线会发生变化。通过前面的分析我们可以看到可转债投资有利有弊，不利之处在于必须支付每股溢价而在股价上升时收益相对较少。有利之处是减少了负面的风险，在股票价格下跌时债券价值会显示出很好的抗跌能力，并且持有可转债还有更高的当前收益来弥补每股折价损失。 按我们前面分析的可转债投资的利弊，投资者在购买可转债时就应该寻找那些价格相对较低的，并且债券价值比较高的转债来进行投资，同时还要考虑股票价格未来是不是会有较好的机会上涨。
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转债知识入门:如何获得公司可转债赎回的信息？ 根据规定，发行人行使赎回权时，在赎回条件满足后的五个工作日内在中国证监会指定报刊和互联网网站连续发布赎回公告至少三次，赎回公告应载明赎回的程序、价格、付款方法、时间等内容。赎回公告发布后，不得撤销赎回决定。赎回期结束，公告赎回结果及对发行人的影响。
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什么是可转债 可转债，全称为可转换公司债券，也被简称为转债。可转债，顾名思义，可以把它理解为可以被转换成为其它证券的公司债券，在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成实现约定好的股票的公司债券，目前可以被转换的股票都是可转债发行公司发行的股票。在可转债投资者进行转换之前，可转债是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票。换言之，可转债持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。 可转债的性质 由于可转债持有人既可以选择持有可转债到期，又可以选择在约定的时间内把可转债转换成约定的股票，因而可转债具有债权性和期权性的双重属性。 1．债券性质 可转债首先是一种公司债券，有着一般公司债的基本特征，具有确定的债券存续期限和定期息票率，能够为可转债投资者提供稳定的利息收入和还本保证，因此可转债具有较充分的债权性质。作为一种债券也就意味着可转债持有人虽然可以享有还本付息的保障，但与股票投资者不同，他不是企业的拥有者，不能获取股票红利，不能参与企业决策。在企业资产负债表上，可转债属于企业“或有负债”，在转换成股票之前，可转债属于企业的负债资产，只有在可转债转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。由于可转债赋予投资者把它转换成股票的权利，投资者对这一权力要付出一定的代价，所以，一般来讲，可转债的票面利率总是低于同等条件和同等资信的公司债券。 2．期权性质 可转债为投资者提供了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。也就是说，可转债包含了股票买入期权的特征，投资者既可以通过持有可转换公司债券以获得股票上涨的收益，也可以在股票表现不好的情况下，把可转债作为普通债券持有到已获得稳定的利息收益和到期本金的返还。由于可转债的这种或有权利，可转债也被看成是金融衍生产品。在实际中，除了上面这两个最基本的属性，可转债一般还具有赎回、回售以及修正转股价的特征。 可转债投资利弊分析 可转债是一种比较新的投资品种，和购买股票相比有利有弊。下面我们通过一个例子来分析可转债投资的利弊。以目前市场上的创业转债来分析。创业转债的剩余期限约为4。8年，面值为100元，转换比率为100/7。7=12。99，这意味着一张可转债可以被转换成12。99股股票，可转债的债券价值大约等于89。6元，市场价格现在为101。24元，利息率大约等于2。4%，创业环保股票的现在价格为6。70元。可转债的债券价值是指可转债被当成公司债持有到期的现值。 假设投资者现在考虑买入创业转债或创业环保。股票可以按市场价格每股6。70元买入。购买可转债，投资者实际上是以每股7。79元买入股票。这是由可转债的市场价格101。24元除以转换比率12。99得到的，这个价格也称为市场转换价格。从现在开始3个月后，假设创业环保股票涨到 13。40元，购买股票的投资者将得到每股6。70元的收益，或100%的回报。相应的，可转债的转换价值为174。1元（12。99乘以13。40）。由于可转债是以101。24元买入的，投资者将得到74。1%的回报。实际的回报可能会稍微高一点，因为可转债可能以少量的溢价交易。购买可转债比购买股票的回报率低的直接原因在于投资者实际上比购买股票每股多支付了1块多钱。因此，投资者的实际收益是基于每股投资7。79元而不是6。70元。 在上面的例子中，我们说明了在股价上涨中买入股票而不是买入转债能够给投资者带来更多的回报。那么，如果股票价格下跌呢？假如创业环保价格从6。70元下跌到3。35元，购买股票的投资者将面临每股3。35元的损失，实际回报率约为-50%。同时，可转债的转换价值也下跌到43。5元（3。35乘以12。99）。但是，可转债实际上不会跌到这个价格水平。这是由于可转债的最小价值是其转换价值和债券价值中的较高者。如果可转债的债券价值在这段时间内保持89。6元不变，那么，可转债最多只会跌到89。6元。这也意味着投资者只会有11。5%的损失，而不是象买入股票一样有50%的损失。实际中，这个损失可能更小一点，因为可转债极有可能在债券价值之上进行交易。 在这里面有一个很重要的假设就是可转债的债券价值不变。但在实际中，由于市场利率很可能发生变化，特别是如果市场利率上升了，那么债券价值将直接下降。但不管债券价值如何变化，它都是可转债的价格底线，即使这个价格底线会发生变化。通过前面的分析我们可以看到可转债投资有利有弊，不利之处在于必须支付每股溢价而在股价上升时收益相对较少。有利之处是减少了负面的风险，在股票价格下跌时债券价值会显示出很好的抗跌能力，并且持有可转债还有更高的当前收益来弥补每股折价损失。 按我们前面分析的可转债投资的利弊，投资者在购买可转债时就应该寻找那些价格相对较低的，并且债券价值比较高的转债来进行投资，同时还要考虑股票价格未来是不是会有较好的机会上涨。（一）。