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汇率的本质是需求 周四晚间,人民币汇改正式启动。可以说,这是十年以来,影响最大、成本最高、挑战性最强的“改革攻坚战”。股市中人,都知道今年是“转折年”,但是,很少有人知道,如果汇率不动,中国股市很难产生真正的“转折”。 国际期货纷纷“平仓” 自G8峰会顺利结束之后,伴随着美国官方一轮高过一轮的看高美元的言论,美元不断反弹。但是,对于美元今后走势的预期,国际结算市场始终存在分歧。G8峰会,并没有从根本上“解放”美元。 问题在于美元的交叉盘方面,开始出现大面积的背离。重金属与原油,同样也有平仓迹象。 观察最近一个国际商品市场的结算期,“欧元/美元”平均价下跌了5%左右,这与“欧元/日元”平均价下跌6%左右,出现了50至100个基点的“对美价差”。这一意外波动,也导致了在不长的三周时间之内,就将铜和原油的价格,推高了将近10%。而人民币是否低估的问题,就成为国际市场最热门的争议之一。 追究“人民币汇率问题”的由来,我们可以看到,这并不是简单的“人民币/美元”的问题,因为在近两年,西方国家已经将其“分解”成为三组不同的“汇率组合”。 第一组,“欧元/日元”。这是最负盛名的一对组合,成交十分活跃。当然,从人民币的角度看,欧盟与日本,是美国最大的两个贸易竞争对手。近期越来越多的迹象显示,欧元/日元的交叉盘走势,可以最终决定“美元/日元”的走势,甚至在交易的顺序中,影响了“欧元/美元”的交易方向。正是这一投资组合,推高远期市场的人民币走高。 第二组,是“欧元/英镑”。作为欧洲两大主力币种,欧元和英镑之间的竞争,所反应的是欧元能否摆脱美元区的利率升水。由于地域经济与地缘政治的竞合,“欧元/英镑”的涨与跌,反应的是G8内部的发展是否均衡。当然,英镑的“自主权”,是远远强于欧盟的。英国首相布莱尔曾经主张英国加入欧元区。英镑与欧元“接轨”以后的趋势必然向下,这给人民币的利率,带来压力。 第三组,是“日元/英镑”。接触证券市场的人都明白,日元与英镑,是波动幅度较大的投机组合。“日元/英镑”的主要内容,是原油期货的“交叉盘”,其交易要求极高的操作水平。当然,这一投机组合还有一个表征意义,在于人民币对于日元的间接影响。由于对日贸易在我国对外经济与贸易合作中,占据第三位,人民币强,日元就会更强,这种跟风效应,我国无法避免。 汇率的本质是“需求” 促使我国此次汇改启动的原因,关健在于我们国家的贸易结构。而且,长期盯住美元毕竟不能持久。 对于一个经济大国来说,真正的“价值本位”,不能是黄金,不能是美元,只能是原油??这就是“原油本位”的由来。 相关分析可以表明,原油是影响未来全球经济大格局的第一战略资源。在G8会议期间,争议最大的市场谜题,不是人民币汇率,而是由于原油价格所导致的G8之间的交叉汇率问题。 从理论上说,汇率是不同货币的交换比例。它可以由无穷多个因素决定,但最重要的因素,仅有四个:一是政治稳定前提之下的居民购买力;二是交易各国之间的通货膨胀水准;三是交易量是否平衡;四是金融投机的活跃度。 投资者必须知道的是,汇率并不是一个非常精确的绝对值,实际上也很难进行长期预测。汇率的走向,无法人为设租、寻租??如果汇率存在长期租金,那么不同交易方向的利益集团,就会不断利用其间的租金进行寻租活动。 在以物易物的时代,也存在“汇率”:二张羊皮兑换三斤咸盐,就是“汇率”(如果咸盐是不可替代的,那么,咸盐就是硬通货)。 所以说,AB两国之间的“汇率”,是由于A国人民对B国资源的需求,以及B国人民对A国资源的需求共同决定的。如果A国人民对于B国的资源完全没有需求,那么两国之间也就没有汇率。 汇率是随机变化的,是由所有的消费者的共同消费所共同决定的。正是每个消费者在购买商品时的选择,表达了他们对商品中所包含的外国资源(自然资源和人力资源)的需求程度。任一币种,如果对于其他货币有升值趋势,其本质是因为对其商品需求量增长。 本周人民币对于美元的升值,其根本原因是对于中国商品需求加大的缘故。 。
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自G8峰会顺利结束之后,伴随着美国官方一轮高过一轮的看高美元的言论,美元不断反弹。但是,对于美元今后走势的预期,国际结算市场始终存在分歧。G8峰会,并没有从根本上“解放”美元。 问题在于美元的交叉盘方面,开始出现大面积的背离。重金属与原油,同样也有平仓迹象。 观察最近一个国际商品市场的结算期,“欧元/美元”平均价下跌了5%左右,这与“欧元/日元”平均价下跌6%左右,出现了50至100个基点的“对美价差”。这一意外波动,也导致了在不长的三周时间之内,就将铜和原油的价格,推高了将近10%。而人民币是否低估的问题,就成为国际市场最热门的争议之一。 追究“人民币汇率问题”的由来,我们可以看到,这并不是简单的“人民币/美元”的问题,因为在近两年,西方国家已经将其“分解”成为三组不同的“汇率组合”。 第一组,“欧元/日元”。这是最负盛名的一对组合,成交十分活跃。当然,从人民币的角度看,欧盟与日本,是美国最大的两个贸易竞争对手。近期越来越多的迹象显示,欧元/日元的交叉盘走势,可以最终决定“美元/日元”的走势,甚至在交易的顺序中,影响了“欧元/美元”的交易方向。正是这一投资组合,推高远期市场的人民币走高。 第二组,是“欧元/英镑”。作为欧洲两大主力币种,欧元和英镑之间的竞争,所反应的是欧元能否摆脱美元区的利率升水。由于地域经济与地缘政治的竞合,“欧元/英镑”的涨与跌,反应的是G8内部的发展是否均衡。当然,英镑的“自主权”,是远远强于欧盟的。英国首相布莱尔曾经主张英国加入欧元区。英镑与欧元“接轨”以后的趋势必然向下,这给人民币的利率,带来压力。 第三组,是“日元/英镑”。接触证券市场的人都明白,日元与英镑,是波动幅度较大的投机组合。“日元/英镑”的主要内容,是原油期货的“交叉盘”,其交易要求极高的操作水平。当然,这一投机组合还有一个表征意义,在于人民币对于日元的间接影响。由于对日贸易在我国对外经济与贸易合作中,占据第三位,人民币强,日元就会更强,这种跟风效应,我国无法避免。 汇率的本质是“需求” 促使我国此次汇改启动的原因,关健在于我们国家的贸易结构。而且,长期盯住美元毕竟不能持久。 对于一个经济大国来说,真正的“价值本位”,不能是黄金,不能是美元,只能是原油??这就是“原油本位”的由来。 相关分析可以表明,原油是影响未来全球经济大格局的第一战略资源。在G8会议期间,争议最大的市场谜题,不是人民币汇率,而是由于原油价格所导致的G8之间的交叉汇率问题。 从理论上说,汇率是不同货币的交换比例。它可以由无穷多个因素决定,但最重要的因素,仅有四个:一是政治稳定前提之下的居民购买力;二是交易各国之间的通货膨胀水准;三是交易量是否平衡;四是金融投机的活跃度。 投资者必须知道的是,汇率并不是一个非常精确的绝对值,实际上也很难进行长期预测。汇率的走向,无法人为设租、寻租??如果汇率存在长期租金,那么不同交易方向的利益集团,就会不断利用其间的租金进行寻租活动。 在以物易物的时代,也存在“汇率”:二张羊皮兑换三斤咸盐,就是“汇率”(如果咸盐是不可替代的,那么,咸盐就是硬通货)。 所以说,AB两国之间的“汇率”,是由于A国人民对B国资源的需求,以及B国人民对A国资源的需求共同决定的。如果A国人民对于B国的资源完全没有需求,那么两国之间也就没有汇率。 汇率是随机变化的,是由所有的消费者的共同消费所共同决定的。正是每个消费者在购买商品时的选择,表达了他们对商品中所包含的外国资源(自然资源和人力资源)的需求程度。任一币种,如果对于其他货币有升值趋势,其本质是因为对其商品需求量增长。 本周人民币对于美元的升值,其根本原因是对于中国商品需求加大的缘故。 。
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国际期货纷纷“平仓” 自G8峰会顺利结束之后,伴随着美国官方一轮高过一轮的看高美元的言论,美元不断反弹。但是,对于美元今后走势的预期,国际结算市场始终存在分歧。G8峰会,并没有从根本上“解放”美元。 问题在于美元的交叉盘方面,开始出现大面积的背离。重金属与原油,同样也有平仓迹象。 观察最近一个国际商品市场的结算期,“欧元/美元”平均价下跌了5%左右,这与“欧元/日元”平均价下跌6%左右,出现了50至100个基点的“对美价差”。这一意外波动,也导致了在不长的三周时间之内,就将铜和原油的价格,推高了将近10%。而人民币是否低估的问题,就成为国际市场最热门的争议之一。 追究“人民币汇率问题”的由来,我们可以看到,这并不是简单的“人民币/美元”的问题,因为在近两年,西方国家已经将其“分解”成为三组不同的“汇率组合”。 第一组,“欧元/日元”。这是最负盛名的一对组合,成交十分活跃。当然,从人民币的角度看,欧盟与日本,是美国最大的两个贸易竞争对手。近期越来越多的迹象显示,欧元/日元的交叉盘走势,可以最终决定“美元/日元”的走势,甚至在交易的顺序中,影响了“欧元/美元”的交易方向。正是这一投资组合,推高远期市场的人民币走高。 第二组,是“欧元/英镑”。作为欧洲两大主力币种,欧元和英镑之间的竞争,所反应的是欧元能否摆脱美元区的利率升水。由于地域经济与地缘政治的竞合,“欧元/英镑”的涨与跌,反应的是G8内部的发展是否均衡。当然,英镑的“自主权”,是远远强于欧盟的。英国首相布莱尔曾经主张英国加入欧元区。英镑与欧元“接轨”以后的趋势必然向下,这给人民币的利率,带来压力。 第三组,是“日元/英镑”。接触证券市场的人都明白,日元与英镑,是波动幅度较大的投机组合。“日元/英镑”的主要内容,是原油期货的“交叉盘”,其交易要求极高的操作水平。当然,这一投机组合还有一个表征意义,在于人民币对于日元的间接影响。由于对日贸易在我国对外经济与贸易合作中,占据第三位,人民币强,日元就会更强,这种跟风效应,我国无法避免。 汇率的本质是“需求” 促使我国此次汇改启动的原因,关健在于我们国家的贸易结构。而且,长期盯住美元毕竟不能持久。 对于一个经济大国来说,真正的“价值本位”,不能是黄金,不能是美元,只能是原油??这就是“原油本位”的由来。 相关分析可以表明,原油是影响未来全球经济大格局的第一战略资源。在G8会议期间,争议最大的市场谜题,不是人民币汇率,而是由于原油价格所导致的G8之间的交叉汇率问题。 从理论上说,汇率是不同货币的交换比例。它可以由无穷多个因素决定,但最重要的因素,仅有四个:一是政治稳定前提之下的居民购买力;二是交易各国之间的通货膨胀水准;三是交易量是否平衡;四是金融投机的活跃度。 投资者必须知道的是,汇率并不是一个非常精确的绝对值,实际上也很难进行长期预测。汇率的走向,无法人为设租、寻租??如果汇率存在长期租金,那么不同交易方向的利益集团,就会不断利用其间的租金进行寻租活动。 在以物易物的时代,也存在“汇率”:二张羊皮兑换三斤咸盐,就是“汇率”(如果咸盐是不可替代的,那么,咸盐就是硬通货)。 所以说,AB两国之间的“汇率”,是由于A国人民对B国资源的需求,以及B国人民对A国资源的需求共同决定的。如果A国人民对于B国的资源完全没有需求,那么两国之间也就没有汇率。 汇率是随机变化的,是由所有的消费者的共同消费所共同决定的。正是每个消费者在购买商品时的选择,表达了他们对商品中所包含的外国资源(自然资源和人力资源)的需求程度。任一币种,如果对于其他货币有升值趋势,其本质是因为对其商品需求量增长。 本周人民币对于美元的升值,其根本原因是对于中国商品需求加大的缘故。 。
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国际期货纷纷“平仓” 自G8峰会顺利结束之后,伴随着美国官方一轮高过一轮的看高美元的言论,美元不断反弹。但是,对于美元今后走势的预期,国际结算市场始终存在分歧。G8峰会,并没有从根本上“解放”美元。 问题在于美元的交叉盘方面,开始出现大面积的背离。重金属与原油,同样也有平仓迹象。 观察最近一个国际商品市场的结算期,“欧元/美元”平均价下跌了5%左右,这与“欧元/日元”平均价下跌6%左右,出现了50至100个基点的“对美价差”。这一意外波动,也导致了在不长的三周时间之内,就将铜和原油的价格,推高了将近10%。而人民币是否低估的问题,就成为国际市场最热门的争议之一。 追究“人民币汇率问题”的由来,我们可以看到,这并不是简单的“人民币/美元”的问题,因为在近两年,西方国家已经将其“分解”成为三组不同的“汇率组合”。 第一组,“欧元/日元”。这是最负盛名的一对组合,成交十分活跃。当然,从人民币的角度看,欧盟与日本,是美国最大的两个贸易竞争对手。近期越来越多的迹象显示,欧元/日元的交叉盘走势,可以最终决定“美元/日元”的走势,甚至在交易的顺序中,影响了“欧元/美元”的交易方向。正是这一投资组合,推高远期市场的人民币走高。 第二组,是“欧元/英镑”。作为欧洲两大主力币种,欧元和英镑之间的竞争,所反应的是欧元能否摆脱美元区的利率升水。由于地域经济与地缘政治的竞合,“欧元/英镑”的涨与跌,反应的是G8内部的发展是否均衡。当然,英镑的“自主权”,是远远强于欧盟的。英国首相布莱尔曾经主张英国加入欧元区。英镑与欧元“接轨”以后的趋势必然向下,这给人民币的利率,带来压力。 第三组,是“日元/英镑”。接触证券市场的人都明白,日元与英镑,是波动幅度较大的投机组合。“日元/英镑”的主要内容,是原油期货的“交叉盘”,其交易要求极高的操作水平。当然,这一投机组合还有一个表征意义,在于人民币对于日元的间接影响。由于对日贸易在我国对外经济与贸易合作中,占据第三位,人民币强,日元就会更强,这种跟风效应,我国无法避免。 汇率的本质是“需求” 促使我国此次汇改启动的原因,关健在于我们国家的贸易结构。而且,长期盯住美元毕竟不能持久。 对于一个经济大国来说,真正的“价值本位”,不能是黄金,不能是美元,只能是原油??这就是“原油本位”的由来。 相关分析可以表明,原油是影响未来全球经济大格局的第一战略资源。在G8会议期间,争议最大的市场谜题,不是人民币汇率,而是由于原油价格所导致的G8之间的交叉汇率问题。 从理论上说,汇率是不同货币的交换比例。它可以由无穷多个因素决定,但最重要的因素,仅有四个:一是政治稳定前提之下的居民购买力;二是交易各国之间的通货膨胀水准;三是交易量是否平衡;四是金融投机的活跃度。 投资者必须知道的是,汇率并不是一个非常精确的绝对值,实际上也很难进行长期预测。汇率的走向,无法人为设租、寻租??如果汇率存在长期租金,那么不同交易方向的利益集团,就会不断利用其间的租金进行寻租活动。 在以物易物的时代,也存在“汇率”:二张羊皮兑换三斤咸盐,就是“汇率”(如果咸盐是不可替代的,那么,咸盐就是硬通货)。 所以说,AB两国之间的“汇率”,是由于A国人民对B国资源的需求,以及B国人民对A国资源的需求共同决定的。如果A国人民对于B国的资源完全没有需求,那么两国之间也就没有汇率。 汇率是随机变化的,是由所有的消费者的共同消费所共同决定的。正是每个消费者在购买商品时的选择,表达了他们对商品中所包含的外国资源(自然资源和人力资源)的需求程度。任一币种,如果对于其他货币有升值趋势,其本质是因为对其商品需求量增长。 本周人民币对于美元的升值,其根本原因是对于中国商品需求加大的缘故。 。
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不是,是经济进出口