融华债券型基金三大特点收益稳风险小费率低5、融华债券型基金的六大优势- 五嗨问问

融华债券型基金三大特点收益稳风险小费率低5、融华债券型基金的六大优势

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各大基金管理公司掀起了又一轮发行热，营销手段更趋多样化，但热销局面却未能如期出现。不过，记者在采访中发现，债券型开放式基金受到了更多投资者的关注。在代销机构看来，债券型基金的发行称得上捷报频传。　　基金发行未能受到市场追捧，其中的原因主要有两点：一是国内基金理财的整体能力尚未被市场认可。3月27日公布的国泰、长盛基金管理公司基金年报显示，其旗下的8只封闭式基金于2002年均出现亏损。在基金市场不能有效创造赚钱效应的背景下，投资者显然不看好基金的理财能力。二是投资者对证券市场预期欠佳。有关研究发现，尽管基金经理们试图通过超强的证券选择能力和市场时机选择能力战胜大盘，但缺乏衍生交易手段是其致命的弱点，决定了实现超额收益在下跌或平衡市场中的概率很小。因而，投资者信心难以有效恢复，成为股票型基金扩容的最大障碍。既然投资者对后市还未明确看好，又何必匆忙给股票型基金发行捧场呢？前不久，某指数基金发行的结果，再次验证了目前投资者预期的偏低。　　相比之下，债券型基金则属于基金群体中的“另类”。拿正在发行的中融融华债券型基金来说，投资对象以国债、金融债及包括可转债在内的AAA级企业债等债券为主，以稳健收益型股票为辅。按已定的投资策略，债券投资不少于基金资产净值的40%，持仓比例相机变动范围是40%至95%，股票投资的最大比例不超过40%，持仓比例相机变动范围是0至40%，除了预期有利的趋势市场外，原则上股票投资比例控制在20%以内。按上述投资组合，债券型基金的最大优势是获取相对稳定的债券投资收益。与此同时，债券型基金比纯债券投资，具有投资灵活的优势。可运用投资组合保险技术，在牛市时增持股票，创造超额收益；在熊市时则增持债券，获得稳定收益。据融华债券型基金基金经理邢修元称，该基金将以低风险条件下的稳定收益作为投资目标，最大特点是“收益稳，风险小”。　　有关模拟测算显示，融华债券型基金预期年收益率实现1%的以上的概率是99。99%，达到4%和5%以上的概率分别是92。5%和84%，实现7%以上的概率也接近60%。　　国内银行储蓄总量不断攀升，大量资金亟待找到更好的投资出路。今年年初的“1。14”行情，使国内股市显著回暖，可投资者对后市的预期还未有质的转变。更多投资者仍被2000年6月以来的大跌深套，引导场外储蓄资金大量进入，肯定具有相当的难度。而参与投资债券型基金，是相对较“折中”的做法，符合风险承受能力较低的投资者的需求。光大银行是此次中融融华债券型基金的代销人之一。光大银行上海分行专业理财师在接受本报记者采访时称，银行储户比起股民，风险承受能力明显偏低，广大储户已经习惯了享受固定的收益，如储蓄利率和国债收益等。一旦收益不稳定、不确定，许多储户在心理上是不能完全接受的。相对于直接投资产品或其他股票型基金，债券型基金“稳健为上”的特点，更容易为广大储户认同和接受，这是债券型基金比较好销的主要原因。记者从光大银行上海分行了解到，截止到3月23日，仅该行一家代销机构已在上海地区销售中融融华债券型基金超过了1亿份基金单位，其中个人认购份额近7000万份。　　市场人士分析认为，债券型基金的热销还与整个基金市场的供求关系有关。到今年3月27日，新的证券投资基金试点正好满五年。截止到2002年末，市场上共有71只各类证券投资基金。而在这71只基金中，债券类基金仅有2只，其它均为股票型基金。在股市下跌和通货紧缩时期，债券型基金能够通过债券组合多样化投资，取得明显优于股票基金的业绩。去年上证A股指数的跌幅约为17%，而中信国债指数上涨了4%，开放式股票基金净值平均下降约6。8%，但两只债券类基金净值均保持在1元面值以上。若按中融融华债券型基金的资产配置方案模拟测算，净值反而增长5。7%。由此可见，投资需求群体更大的债券型基金，其销售具有明显的优势。（张炜）。