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风险释放 债市温和反弹 2005年11月04日 10:02:45 中财网 从10月21日到本周一收盘，上证国债指数从109。72点的最高位下跌到108。22点，7个交易日的跌幅达到1。36％，创下今年以来的最大回调幅度。通过这种快速回调，大大释放了债市积聚的短期投资风险。随后，债市出现企稳反弹，从周二到周四收盘，上证国债指数三个交易日的反弹幅度为0。25％，处于缩量、温和上涨阶段。 从周四看，全天上证国债指数的波动区间仅为0。06点，收盘小幅上涨0。01点；同时，全天6。51亿元的成交低量，说明市场仍处于谨慎观望阶段。从各现券看，热点较为散乱，涨跌都不突出；短期券是当日成交最为活跃的品种，说明近期资金以规避风险为主，以减少操作或适量参与流动性较大的短期券为主要策略。 笔者认为，债市的本轮下跌表面上是央行官员的讲话刺激了股市敏感的神经，导致了债市的快速下跌；但客观上，则是债市本身积累的风险到了应该释放的阶段，因此，应该把本轮下跌理解为债市的正常调整。这也体现了在牛市中慢涨快跌的基本走势特征。 由于支撑债市强势的基本因素并没有发生显著改变，债市进一步大幅度调整的可能性不大。从利率看，我国的低利率可能会长期存在，至少目前我国不具备采取紧缩政策的可能性，特别是在国内消费需求不振的情况下。不过，在不影响实体经济的情况下，采用货币紧缩政策收回超额货币的可能性还是比较大的，如果央行回笼货币过多，市场利率将小幅回升，可能会引发债市的短期风险，特别是对于短期券的方面影响要大一些。 因此，投资者仍可以谨慎乐观看待债市的后期走向。但由于市场处于高位，其对信息的敏感性较高，投资者应加大对投资风险的关注程度。笔者认为，债市后期将以温和盘整为主，在没有突发因素影响下，将很难再形成明确的上涨或下跌趋势。在此情况下，投资者应减少操作，或适当参与流动性好的中短期券。 。
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没有!
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非也
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没有
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风险释放 债市温和反弹
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已经风险释放
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从10月21日到本周一收盘，上证国债指数从109。72点的最高位下跌到108。22点，7个交易日的跌幅达到1。36％，创下今年以来的最大回调幅度。通过这种快速回调，大大释放了债市积聚的短期投资风险。随后，债市出现企稳反弹，从周二到周四收盘，上证国债指数三个交易日的反弹幅度为0。25％，处于缩量、温和上涨阶段。 从周四看，全天上证国债指数的波动区间仅为0。06点，收盘小幅上涨0。01点；同时，全天6。51亿元的成交低量，说明市场仍处于谨慎观望阶段。从各现券看，热点较为散乱，涨跌都不突出；短期券是当日成交最为活跃的品种，说明近期资金以规避风险为主，以减少操作或适量参与流动性较大的短期券为主要策略。 笔者认为，债市的本轮下跌表面上是央行官员的讲话刺激了股市敏感的神经，导致了债市的快速下跌；但客观上，则是债市本身积累的风险到了应该释放的阶段，因此，应该把本轮下跌理解为债市的正常调整。这也体现了在牛市中慢涨快跌的基本走势特征。 由于支撑债市强势的基本因素并没有发生显著改变，债市进一步大幅度调整的可能性不大。从利率看，我国的低利率可能会长期存在，至少目前我国不具备采取紧缩政策的可能性，特别是在国内消费需求不振的情况下。不过，在不影响实体经济的情况下，采用货币紧缩政策收回超额货币的可能性还是比较大的，如果央行回笼货币过多，市场利率将小幅回升，可能会引发债市的短期风险，特别是对于短期券的方面影响要大一些。 因此，投资者仍可以谨慎乐观看待债市的后期走向。但由于市场处于高位，其对信息的敏感性较高，投资者应加大对投资风险的关注程度。笔者认为，债市后期将以温和盘整为主，在没有突发因素影响下，将很难再形成明确的上涨或下跌趋势。在此情况下，投资者应减少操作，或适当参与流动性好的中短期券。 。
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相对来说还不是
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