Ａ股市场的封闭性主要表现在哪些方面
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首先，股权分置导致大部分股票不能流通，二级市场的价格仅仅取决于流通股的交易，不具有代表性。 其次，国民经济的主体成分并没有进入A股市场，加上股权分置的原因， 股票市场失去了资源配置的功能，正在被逐步边缘化。 第三，在证监会主导的A股市场逐步边缘化的过程中，国资委主导的产权交易市场和中国人民银行主导下的债券市场得到了较大的发展。同时，香港等境外市场对国内上市资源的争夺也日趋激烈。不同管辖权的资本市场的存在，导致A股市场在边缘化的过程中，其封闭性进一步增强。 第四，不同的机构投资者分别归属不同的监管部门管理，证券公司和基金公司由证监会管理，银行、信托公司和财务公司由银监会管理，保险公司由保监会管理，大型国有企业由国资委管理。不是说不同的机构投资者不应该分业监管，问题的关键是，在中国这样一个转轨经济体中，在监管者和出资人角色经常混淆的情况下，上述监管实际上是一种计划管理的回潮。不同监管部门对属下企业投资范围的限制，导致资本在各类证券市场之间进行自由套利的功能受到了严重的约束。目前，A股市场上机构投资者主要由证监会管辖下的基金公司为主，证券公司的投资功能在萎缩，保监会管辖下的保险公司和银监会管辖下的信托公司、财务公司的投资能力维持在一个较低的水平上，银行基本上未能介入A股市场。 第五，个人和中小企业投资者的规模也在下降。由于股票的发行和交易仍然维持着传统的交易所集中申购和交易模式，个人投资者的规模完全被动地依赖于市场行情的好坏，而无法通过海外通行的证券中介机构的作用，比如自主配售和做市交易，扩大潜在的投资者，并为市场提供足够的流动性。。
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首先，股权分置导致大部分股票不能流通，二级市场的价格仅仅取决于流通股的交易，不具有代表性。 其次，国民经济的主体成分并没有进入A股市场，加上股权分置的原因， 股票市场失去了资源配置的功能，正在被逐步边缘化。 第三，在证监会主导的A股市场逐步边缘化的过程中，国资委主导的产权交易市场和中国人民银行主导下的债券市场得到了较大的发展。同时，香港等境外市场对国内上市资源的争夺也日趋激烈。不同管辖权的资本市场的存在，导致A股市场在边缘化的过程中，其封闭性进一步增强。 第四，不同的机构投资者分别归属不同的监管部门管理，证券公司和基金公司由证监会管理，银行、信托公司和财务公司由银监会管理，保险公司由保监会管理，大型国有企业由国资委管理。不是说不同的机构投资者不应该分业监管，问题的关键是，在中国这样一个转轨经济体中，在监管者和出资人角色经常混淆的情况下，上述监管实际上是一种计划管理的回潮。不同监管部门对属下企业投资范围的限制，导致资本在各类证券市场之间进行自由套利的功能受到了严重的约束。目前，A股市场上机构投资者主要由证监会管辖下的基金公司为主，证券公司的投资功能在萎缩，保监会管辖下的保险公司和银监会管辖下的信托公司、财务公司的投资能力维持在一个较低的水平上，银行基本上未能介入A股市场。 第五，个人和中小企业投资者的规模也在下降。由于股票的发行和交易仍然维持着传统的交易所集中申购和交易模式，个人投资者的规模完全被动地依赖于市场行情的好坏，而无法通过海外通行的证券中介机构的作用，比如自主配售和做市交易，扩大潜在的投资者，并为市场提供足够的流动性。。
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首先，股权分置导致大部分股票不能流通，二级市场的价格仅仅取决于流通股的交易，不具有代表性。 其次，国民经济的主体成分并没有进入A股市场，加上股权分置的原因， 股票市场失去了资源配置的功能，正在被逐步边缘化。 第三，在证监会主导的A股市场逐步边缘化的过程中，国资委主导的产权交易市场和中国人民银行主导下的债券市场得到了较大的发展。同时，香港等境外市场对国内上市资源的争夺也日趋激烈。不同管辖权的资本市场的存在，导致A股市场在边缘化的过程中，其封闭性进一步增强。 第四，不同的机构投资者分别归属不同的监管部门管理，证券公司和基金公司由证监会管理，银行、信托公司和财务公司由银监会管理，保险公司由保监会管理，大型国有企业由国资委管理。不是说不同的机构投资者不应该分业监管，问题的关键是，在中国这样一个转轨经济体中，在监管者和出资人角色经常混淆的情况下，上述监管实际上是一种计划管理的回潮。不同监管部门对属下企业投资范围的限制，导致资本在各类证券市场之间进行自由套利的功能受到了严重的约束。目前，A股市场上机构投资者主要由证监会管辖下的基金公司为主，证券公司的投资功能在萎缩，保监会管辖下的保险公司和银监会管辖下的信托公司、财务公司的投资能力维持在一个较低的水平上，银行基本上未能介入A股市场。 第五，个人和中小企业投资者的规模也在下降。由于股票的发行和交易仍然维持着传统的交易所集中申购和交易模式，个人投资者的规模完全被动地依赖于市场行情的好坏，而无法通过海外通行的证券中介机构的作用，比如自主配售和做市交易，扩大潜在的投资者，并为市场提供足够的流动性。。
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