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外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
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外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
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在当代世界经济中，国际经济贸易往来是任何国家都不能离开的。伴随着商品、劳务以及资本在国际间的流动，各种为进行支付而跨越国界的货币运动就不可避免。国际经济交往形成外汇的供给与需求，外汇的供给与需求导致外汇交易，而从事外汇交易的场所，就称为外汇市场。随着世界经济全球一体化趋势的不断加强，国际外汇市场也日益紧密地联系在一起。
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外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
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外汇市场的参与者首先是外汇银行，还有就是外汇的交易商，外汇的经纪人，第四个就是中央银行，中央银行不止参与者，实际上，甚至可以左右外汇市场，第五是外汇的投机者，最后是外汇的实际供应者和实际的需求者，市场开始建立的目的是为实际供应者和实际需要者提供场所，发展到今天，出现很多投机者，委托经纪人或者外汇银行做外汇交易，并依靠网络技术，使得交易量大发展。中央银行有一个非常重要的作用，所以我在这里稍微把中央银行的功能再讲一下，比如外汇经常听到的央行干预，央行在每个国家功能不一样，都有一个共同的责任就管理国家的货币和信用供给，包括短期、长期在内，这就叫货币政策，这方面内容有一本书厚，我稍微讲一下关于央行与债券的关系，有助于理解央行在货币与外汇市场中的活动：首先，中央银行可以建议政府根据何种水平的利率来发行何种债务工具；第二，中央银行可以实际监控债务的发行与回赎；最后中央银行可以实际买卖这些债务工具，最后一点很有意思：如果美国政府有1亿美元的债务在某天到期，并在该天发行1亿美元的新债，货币供给会根据不同情况发生变化：第一，如果拥有到期债务的投资人，又买进新的债务工具，不会造成任何变化；第二，如果投资人持有到期的债务，但中央银行买进新发行的债务工具，则货币供给将增加，中央银行付款给政府来清偿到期的债务。同时，投资人所持有的现金将增加1亿美元，这种方法会增加货币供给，称为将债务货币化。最后，如果中央银行持有到期的债务，而新发行的债务工具，而投资人买进新发行的债务工具，则货币供给将减少。外汇投资要研究货币供给，如果供大于求，肯定就是跌，反之就会涨，如果债务被货币化，就会增大货币供给，一般来说，通货膨胀将高，汇率会贬值。通货膨胀与经济成长是中央银行最关心的两个问题。过度着重其中一个问题，会使另一个问题恶化。所以，中央银行必须采取折衷的方案，一方面促进经济成长，另一方面又不能造成严重的通货膨胀。例如最近日本央行的干预，日本经济是一个通缩经济，到今天为止不仅是日本，连美国和欧盟都感受到通缩的压力，如何制止和预防通缩？手段之一就是利用货币政策促进经济发展，因为你增加货币供给，减少你投资的成本，达到刺激经济发展目的，现在全球包括美国还有欧洲各国都在降息，日本不仅0利息，而且反过来你在银行存钱甚至要付给银行的钱，我国利息也已经降到非常底的水平了，这就是为了经济增长，从国际上讲，通货膨胀机会变小，日本完全是通缩的大国，欧元区开始目标是抑止通货膨胀，现在面临选择通缩还是选择经济成长的问题，他们还是选择经济成长。 央行可以通过很多的情况干预利率和干预外汇，比如央行可以根据四种渠道干预外汇。一个是通过银行体系干预，还有一个就是通过经纪商，第三通过期货市场，第四个就是以自己的名义，与其他中央银行直接进行交易，比如美国的银行直接跟日本的央行进行交易，央行的干预很多是混合型的，他很可能通过银行体系和经纪商共同进行的，央行的干预可能是为了稳定市场，也可能是为了扭转汇率的走势，比如前一阵日元升值，日本央行为了扭转这个局面，多次进行了干预，有的时候央行干预也可能是试盘，试一下市场对这个干预的反映，为了下一步的行动先做一个试探。除了直接的干预，我们以前也经常听到口头干预，在公众场所向民众宣布货币政策和立场，这种就是口头干预。这种口头干预有的时候非常有效，但是有的时候也有点像狼来了的意思，说多了没有用，口头干预还有一个名词叫信号效应，这个效应也是挺明显的，如1979年卡特政府用信号不停地支持美元，但是效果非常不好，就是一个狼来的例子，而1985年西方五国财长的号召，一下造成美元下跌，就是有效的信号效应。最近的干预以日元的干预比较明显，在115，117的点位上几次进行干预，因为日本政府不能承受现在的日元升值带来的经济压力，同时日本非常热衷于人民币的升值，为什么要希望人民币升值呢，就是间接使日元贬值，也不一定说货币升值一定好，货币贬值就一定不好，完全看对经济是否有利，另外，一般来讲，单一国家的干预是很难有效操纵、改变外汇走势的，比如这几次日元的干预一定要有美国的政府支持，所以前一阵美国议会不赞同布什对日本干预放纵的态度，都会造成日元的升值，央行干预一般需要美国政府的支持，美国政府不管，听之任之也是支持，这是干预成功的一个先决条件，第二个要想成功干预一定要联合，比如2001年的时候，欧元到0。84，还有后来90的时候，我记得七大工业国先后联合进行多次干预，如果再有美国的支持，这种干预就非常有效，如果大家发现这种干预一定要顺势而为。如何判别央行干预有效？如果外汇市场是因为突发事件，人为因素产生的异常波动，那么干预效果就比较好，但是如果是长期的经济形式、货币政策影响，这样的干预就不会太理想，比如日元长期的升值是由于经济造成的，干预从长期看只是治标不治本。 题外话：如果人民币有一天真的自由兑换，真的进入国际市场，市场决定利率水平的时候，我觉得对人民币和我国政府讲是非常有风险的，整个国家的国情，以及社会主义国家的背景和资本主义国家完全是两个阵营，那么到那时，我们以一个国家的能力是不是能有效干预人民币？也许人民币还会受到日本美国央行的干预，这样就受制于人了。如果深入讨论央行的干预，还有消毒的干预和不消毒的干预。这个大家可以作为一个常识性的东西了解。 刚才还说到参与者之一：投机者，外汇市场很大的交易量体现在投机交易，投机也造成外汇的较大波动，但是没有投机商参与，外汇市场就不会有足够交易量，就没有今天，很多人觉得投机是一个贬义词，我认为并不一定，我相信我们外汇买卖本身也是一种投机，也可以这么理解，就是用你自己的智慧换取你资金最大的利润率，投机者使外汇市场交易量上升了也使汇率的波动加大，这是肯定的，多数人都希望汇率比较稳定，严重的波动对经济发展是有害的，但是我刚才讲如果没有这些投机，市场没有一个流动性，整个市场就不健全了，比如有需求的人，买也买不到，卖也卖不掉，同时撮合时间可能延迟，投机负面效益确实有，但正面效益大于负面的影响。
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外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
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外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
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中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁，交易金额巨大，每笔交易均在几百万美元，甚至千万美元以上。外汇交易的参与者，按其交易的目的，可以划分为投资者和投机者两类。
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