热心网友
使用远期利率曲线能避免到期收益率分析的缺陷。在升息周期中,到期收益率定价方法低估了真实的投资收益 市场人士对于债券投资价值的分析经常只以到期收益率为判断依据,但简单地以到期收益率的高低,作为比较不同债券价值的高低是不尽合理的。因为在到期收益率这个指标中,隐含的假设是定价利率曲线为一条水平线,并且没有考虑到再投资风险。而实际上,这两点对债券的收益计算有比较大的影响。本文即试图分析以上因素对债券定价的影响,不过我们的分析暂不考虑不同票面利率而导致的不同税收效应,多因素混合在一起将使问题的处理相当困难。
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